باعتباري من أصحاب رؤوس الأموال المخاطرة، فإن أحد الأمور التي أصبحت أكثر وضوحًا في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا مع تطور منظومة الشركات الناشئة هو وجود المزيد والمزيد من الشركات الناشئة الجيدة. ولكن بالنسبة لأصحاب رؤوس الأموال المخاطرة، فإن الجيد ليس رائعًا.
لا تفهموني خطأ، فكلاهما يمكن أن يؤدي إلى نتائج، لكن الفرق يكمن في الإمكانات والحجم. فالشركات الرائعة تحدد الصناعات وتخلق أسواقاً جديدة بدلاً من مجرد التنافس داخلها. معرفة ذلك وتمييزه والعمل على أساسه يشكل الفارق بين العائدات المتوسطة والنتائج الاستثنائية لبناء الإرث
الشركات الناشئة الجيدة: أسس متينة لكن نطاقها محدود
تتمتع الشركات الناشئة الجيدة عادة بتوافق واضح بين المنتج والسوق، وقيادة كفؤة، وخارطة طريق واضحة المعالم. وغالبًا ما تتمتع هذه الشركات بتدفقات نقدية إيجابية أو تسير على مسار واضح نحو الربحية. وهي تحل المشكلات القائمة بفعالية وتحافظ على نمو ثابت، وغالبًا ما تستحوذ على حصة سوقية محترمة في صناعتها.
الاستثمار في الشركات الناشئة الجيدة آمن نسبيًا. فهي قابلة للتنبؤ، مع مقاييس تتوافق مع معايير الصناعة، وتحقق عمومًا مخرجات معقولة. ومع ذلك، نادرًا ما تعطل الشركات الناشئة الجيدة الأسواق أو تخلق فئات جديدة تمامًا. إن إمكانات نموها، على الرغم من ثباتها، محدودة. فهي ببساطة لا تمتلك ما تتميز به.
الشركات الناشئة الرائعة: متحولة وغير مستقرة
من ناحية أخرى، لا تعمل الشركات الناشئة الرائعة على حل المشكلات فحسب، بل إنها تعيد تعريف الصناعات. وغالبًا ما يكون لديها مؤسسون ذوو رؤية ثاقبة يمكنهم صياغة مهمة جريئة وحشد المواهب والعملاء والمستثمرين حولها. وتعمل هذه الشركات بلا هوادة في السعي إلى تحقيق نمو قابل للتطوير، والاستفادة من الابتكار لخلق فرص جديدة تمامًا.
ولنتأمل هنا شركات مثل كريم، التي أحدثت ثورة في مجال خدمات نقل الركاب في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، وفودكس، التي حولت صناعة الأغذية والمشروبات من خلال التكنولوجيا، وكالو التي أعادت تعريف الأكل الصحي، وفلوارد التي وسعت نطاق تقديم الهدايا إلى أبعد الحدود. لم تكن هذه الشركات ناشئة جيدة فحسب ــ بل كانت رائعة، ليس لأنها اتبعت اتجاهات السوق بل لأنها حددتها.
منظور رأس المال الاستثماري: ما أهمية الأمور العظيمة
باعتبارنا من أصحاب رأس المال الاستثماري، فإن هدفنا هو توليد عوائد استثنائية. ولن نتمكن من تحقيق ذلك بالاعتماد على ما هو سائد والاستثمار في شركات ناشئة آمنة وجيدة. ورغم أن الشركات الناشئة الجيدة قد توفر بعض العوائد، فإن الشركات الناشئة الرائعة تخلق قيمة هائلة. وهي الشركات التي لديها القدرة على توليد عوائد استثنائية.
إن التحدي يكمن في تحديد هذه الشركات الناشئة الرائعة في وقت مبكر. ويتطلب ذلك الاستعداد لتحمل مخاطرات محسوبة في أشياء تبدو غريبة ومختلفة وفهمًا عميقًا لنوع المؤسسين الذين يجب البحث عنهم والعودة إلى رحلتهم لبناء أعمال تحدد فئتها. ومن المثير للاهتمام أن نلاحظ أن العديد من الشركات الرائعة حقًا، في وقت مبكر من رحلتها، تبدو في كثير من الأحيان وكأنها شركات سيئة. نادرًا ما تكون الشركات الرائعة عندما تبدأ هي الشركات التي يسعى إليها الجميع.
